Alamin ang Tungkol sa Yield Curve: Kahulugan ng Yield Curve sa Economics

Ang mga namumuhunan na sumusubaybay sa bond market ay may graphic tool para sa pagsusuri ng mga rate ng interes na inaalok ng iba't ibang mga bono na may pantay na kalidad ngunit umabot sa kapanahunan sa iba't ibang mga hinaharap na petsa. Ang graphic tool na iyon ay tinatawag na curve ng ani .

Tumalon Sa Seksyon

• Ano ang Curve ng Yield?
• 3 Pangunahing Mga Uri ng Yield Curve
• Ano ang Ibig Sabihin ng magkakaibang Mga Uri ng Yield Curve?
• Ano ang Kahalagahan ng Yield Curve sa Pananalapi?
• Dagdagan ang nalalaman Tungkol sa Paul Krugman's MasterClass

Ang ekonomista na nagwaging Nobel Prize na si Paul Krugman ay nagtuturo sa iyo ng mga teoryang pang-ekonomiya na nagtutulak sa kasaysayan, patakaran, at tumutulong na ipaliwanag ang mundo sa paligid mo.

Ano ang Curve ng Yield?

Ang curve ng ani ay isang linya na kumakatawan sa ani (o halaga ng bayad na interes) ng iba't ibang mga bono at tala ng pamumuhunan na nakakamit ang pagkahinog sa magkakaibang mga petsa.

Ang curve ng ani ay maaaring graphed sa isang karaniwang XY axis.

• Ang X-axis ay kumakatawan sa panahon ng paghiram (kung minsan kilala bilang ang pagkahinog) ng isang partikular na pautang, utang, o tala ng pananalapi (na ang lahat ay kilala bilang mga security security ). Mayroong isang malawak na hanay ng mga naturang security securities na magagamit sa merkado, maging iyon ay isang 10-taong tala ng pananalapi, isang limang taong tala, isang dalawang taong tala, isang taong tala, o kahit isang bagay na mas maikli, tulad ng isang tatlong -pulong ng buwan na umabot sa kapanahunan sa loob lamang ng 90 araw.
• Ang Y-axis ay kumakatawan sa ani ng seguridad. Ang ani ay ang porsyento ng interes na binabayaran kapag ang bono, utang, o tala ay umabot sa kapanahunan. Batay ito sa prinsipyo na kung bibili ka ng isang 10 taong tala mula sa Treasury ng Estados Unidos na nangangako ng 5% na interes, matatanggap mo lang ang 5% na interes kung maghintay ka ng buong 10 taon upang makolekta ang iyong pera.

Ang mga bono ng Treasury ng Estados Unidos ay hindi nangangako ng mga rate ng mataas na interes, ngunit itinuturing silang lubos na maaasahan. Kung bibili ka ng tala ng pananalapi na nangangako ng 5% na rate ng interes sa pagkahinog, tiwala kang matatanggap na matatanggap ang iyong 5% na pagbabayad sa itinakdang oras. Binibigyan nito ang gobyerno ng Estados Unidos ng isang napakataas na rating ng kredito, bagaman ang rating ng credit na iyon ay napahamak ng pampulitika na brinkmanship sa kisame ng utang ng U.S.

3 Pangunahing Mga Uri ng Curve ng Yield

Ang curve ng ani na pinaka-karaniwang sinuri ng mga analista ng merkado ay inihambing ang mga rate ng interes na binabayaran ng limang uri ng utang ng US Treasury: ang tatlong buwan, dalawang taon, limang taon, 10-taong at 30-taong tala.

• Sa isang normal na curve ng ani , ang ani na binayaran ng mga bono ay nagdaragdag ng haba. Samakatuwid ang isang 30-taong bono ay nagbabayad ng higit sa isang 10-taong bono, na nagbabayad ng higit sa isang limang taong bono, na nagbabayad ng higit sa isang dalawang taong bono, na nagbabayad ng higit sa isang tatlong buwan na bono. Kadalasan ang ani ay mabilis na tumalon mula sa isang tatlong buwang bono hanggang sa isang limang taong bono. Ang curve ay nagpapalabas ng kaunti mula doon, ngunit sa normal na kondisyon, ang mga pangmatagalang ani ay magiging mas mataas pa kaysa sa panandaliang magbubunga.
• Sa isang baligtad na curve ng ani , ang mga rate ng panandaliang merkado ng bono ay mas mataas kaysa sa mga pangmatagalang rate nito. Nangangahulugan iyon, halimbawa, na ang isang dalawang taong tala ng pananalapi ay mag-aalok ng isang mas mataas na ani kaysa sa isang limang taong tala. Gayunpaman, sa ilalim ng normal na mga kondisyon, ang mas matagal na bono ay magbubunga ng mas mataas na ani. Ang isang pag-invert ng curve ng ani, at ang mga rate ng bono na kasama nito ay maaaring umangat sa merkado ng bono at maaaring magdulot ng mas masahol na mga kondisyong pang-ekonomiya na darating.
• SA flat curve ng ani nahulog sa pagitan ng isang normal at isang baligtad na curve ng ani. Kapag ang mga kundisyon sa merkado ay naging sanhi ng pagbabago ng mga curve ng ani mula sa normal patungo sa baligtad, o kabaligtaran, dumadaan sila sa isang pansamantalang panahon kung saan halos lahat ng mga tuntunin sa bono ay gumagawa ng halos parehong ani. Kung ang ekonomiya ay lumilipat mula sa paglago patungo sa pag-ikli, ang mga pangmatagalang ani ay mahuhulog at ang mga panandaliang ani ay tataas, na lumilikha ng epekto na ito sa paglalakbay patungo sa isang huli na pag-invert ng curve ng ani. Ngunit sa paglaon, ang ekonomiya ay babalik sa paglago at ang mga magbubunga ng bono ay babalik sa normal na mga kondisyon, dumaan sa isa pang flat curve ng ani sa daan.

MasterClass

Iminungkahi para sa Iyo

Mga klase sa online na itinuro ng pinakadakilang isip ng mundo. Palawakin ang iyong kaalaman sa mga kategoryang ito.

Nagtuturo ng Ekonomiks at Lipunan

Nagtuturo sa Pagbubuo ng isang Brand Brand

Nagtuturo ng Investigative Journalism

Nagtuturo sa Disenyo ng Fashion

Ano ang Ibig Sabihin ng magkakaibang Mga Uri ng Yield Curve?

Mag-isip Tulad ng isang Pro

Ang ekonomista na nagwaging Nobel Prize na si Paul Krugman ay nagtuturo sa iyo ng mga teoryang pang-ekonomiya na nagtutulak sa kasaysayan, patakaran, at tumutulong na ipaliwanag ang mundo sa paligid mo.

Kapag ang curve ng ani ng pananalapi ay normal, ipinapahiwatig nito ang kumpiyansa ng namumuhunan sa paglago ng ekonomiya sa hinaharap. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na ang matalinong mga namumuhunan ay nagmamadali upang iparada ang kanilang pera sa pinakamahabang mga bono, kahit na nag-aalok sila ng pinakamataas na rate ng interes.

• Sa isang normal na curve ng ani , madalas ay hindi isang napakalaking pagkakaiba sa mga pangmatagalang ani na inaalok ng isang 30-taong bono kumpara sa mga ani na inaalok ng isang 5 taong bono. Samakatuwid maraming mga namumuhunan ang pipiliin para sa mas maikling term na 5-taong bono, muling makuha ang kanilang pera sa pagtatapos ng limang taon na iyon, at maghanap para sa isang bagong bagay upang mamuhunan, tulad ng mga stock o real estate o bagong tala ng pananalapi. Gayunpaman ang ilang mga tao ay nanatili sa labas ng merkado ng bono sa panahon ng isang normal na curve ng ani, dahil habang ang mga bono ay nagbabayad nang disente sa isang lumalagong ekonomiya, ang mga stock ay may posibilidad na magbayad pa.
• Kapag ang nagbabaliktad ng curve ng ani , nangangahulugan ito na ang mga namumuhunan at ekonomista ay pesimista tungkol sa pangmatagalang paglago ng ekonomiya. Ang bentahe sa pamumuhunan ng bono, gayunpaman, ay ma-lock ka sa isang rate ng interes kapag bumili ka ng seguridad ng utang-na kung saan ay isang magandang bagay kung ang ekonomiya ay nagte-trend pababa. Samakatuwid, sa mga unang araw ng isang pag-invert ng curve ng ani, maraming mga namumuhunan ang susubukan na bumili ng mga pangmatagalang bono bago sila magbawas ng karagdagang halaga. Habang hindi nila nakuha ang mga bono na iyon sa kanilang rurok na rate, gayunpaman ay garantisado sila ng ilang antas ng katiyakan sa ekonomiya dahil ang mga pangmatagalang bono ay babayaran ang kanilang ipinangako na mga rate ng interes, kahit na ang pangkalahatang aktibidad sa ekonomiya ay tumanggi pa.

Ano ang Kahalagahan ng Yield Curve sa Pananalapi?

Pumili ng Mga Editor

Ang pamumuhunan ng bono ay isang bahagi lamang ng pangkalahatang aktibidad sa ekonomiya ng isang bansa. Ang stock market ay isa pang mahalagang sangkap. Marahil na pinakamahalaga ang job market, dahil ang karamihan sa mga tao — mula sa U.S. hanggang Europa hanggang China - ay nakakuha ng karamihan sa kanilang kita mula sa sahod, hindi pamumuhunan.

• Gayunpaman, ang curve ng ani ay itinuturing na isang hindi kapani-paniwala mahalagang tagapagpahiwatig ng ekonomiya . Maraming pamamahayag sa pananalapi, tulad ng podcast ng NPR Ang Tagapagpahiwatig , nagbabayad ng espesyal na paggalang sa curve ng ani bilang isang simbolikong representasyon ng ekonomiya ng malaki. Sa katunayan, ang curve ng ani ay ginagamit bilang isang benchmark para sa iba pang utang sa merkado. Kasama rito ang mga rate ng mortgage at rate ng pagpapautang sa bangko, kahit na ang mga iyon ay pinapatnubayan din ng patakaran ng pera ng isang sentral na bangko, tulad ng Federal Reserve ng Estados Unidos.
• Sa Wall Street, ang curve ng ani ay ginagamit upang hulaan ang mga pagbabago sa output at paglago ng ekonomiya . Ang nagbubunga ng bono ng parehong panandaliang at pangmatagalang mga seguridad ng utang ay may posibilidad na ibunyag ng maraming tungkol sa pangkalahatang estado ng ekonomiya ng Estados Unidos, at ang ekonomiya ng anumang bansa kung saan ang utang na inisyu ng gobyerno ay itinuturing na maaasahang seguridad sa pamumuhunan.

Matuto nang higit pa tungkol sa ekonomiya at lipunan kasama si Paul Krugman dito.